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长江证券:从地方两会 看经济六大新变化

2019-10-09 14:42:48来源:励志吧0次阅读

长江证券:从地方两会 看经济六大新变化 2018-02-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

国内热点1:地方两会密集召开,关注2018年经济发展规划中的六大新变化2018年中国进入转型下半场,经济发展出现新变化,在地方两会政府工作报告中也有体现,包括:①多数省份下调2018年经济增速规划目标,增长质量、产业转型成为地方经济发展首要目标;②“新经济”加速涌现,结合地方产业特色的高端制造业或将成为重要发力点;③传统行业“去产能”逐渐向传统行业“改造升级”过渡;④创新驱动式增长进一步落地,服务新兴产业培育、支持经济转型;⑤防风险重要性延续,金融风险和地方债务风险防范或是“重中之重”;⑥精准脱贫加速推进,部分贫困县集中区域,脱贫工作力度或继续加强。

国内热点2:美元持续疲软、人民币快速升值,通过贸易和汇兑损益影响行业12月中旬以来人民币快速升值,或将通过贸易和汇兑损益影响行业。近期美元持续疲软背景下,人民币兑美元涨幅超5%。人民币升值将通过贸易和汇兑损益两个层面影响行业。贸易视角来看,升值有利于进口成本降低、需求释放,造纸等原料进口依赖型行业及出境服务业或受益;出口价格优势降低,或对纺织、家电等出口形成一定压制。汇兑损益视角来看,航空、房地产等行业外币负债较多、或将受益;家电等出口板块外币资产较多,或将面临一定程度汇兑损失。

高频数据:菜价大幅回升,肉价跌幅收窄;人民币升值;商品期货多数下跌

【通胀观察】菜价大幅回升,肉价跌幅收窄。蔬菜价格环比上涨5.7%,涨幅提升7.1个百分点;猪肉价格环比下跌0.1%。综合考虑蔬菜、猪肉价格变化,及成本端通胀压力的释放和春节错峰等影响,预计1月CPI同比或在1.7%左右。

【汇率表现】美元指数上涨,人民币对美元继续升值。美元指数上涨0.2%,周五收于89.2;人民币对美元升值0.68%,周五,美元兑人民币汇率收于6.28。

【大宗商品】商品期货价格多数下跌。南华商品综合指数下跌,其中,能源化工指数领跌,周环比跌幅2.0%;细分品种来看,PVC、动力煤、白银指数领跌。

中观行业:商品房成交上涨,高炉开工率小幅回落,发电日均耗煤量继续回升

【下游】商品房成交面积上涨,土地市场量涨价跌。30城商品房成交面积周环比上涨1.7%,一线城市上涨较大;土地供应量涨价跌,土地溢价率继续回升。

【中游】钢价基本持平,全国高炉开工率小幅回落至63.7%。水泥、玻璃价格周环比均现回落;有色金属价格涨跌互现,锌价格涨幅较大;橡胶价格上涨。

【上游】焦煤价格、动力煤价格均持平上周,六大发电集团日均耗煤回升。国际原油价格有所下跌,国内油价回落;LME铅、锌、铜、铝期货价格涨跌互现。

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